2.17周报告|疫情持续影响,OPEC+减产预期发酵
〖A〗、周报告核心内容：疫情持续影响下，OPEC+减产预期发酵，市场关注美联储政策与地缘政治变动 重点关注事件与政策动向美联储官员密集发声 周三：2020年FOMC票委卡什卡利（明尼阿波利斯联储主席）及梅斯特（克利夫兰联储主席）分别发表讲话，可能涉及疫情对美国经济的影响及货币政策调整信号。
〖B〗、疫情影响下，原油价格大跌主要源于全球石油供需两端的不确定性增强，需求预期走弱是当前油价低迷的核心原因，而供给端虽存在减产支撑，但难以抵消需求下滑的冲击。
〖C〗、消息面分析：供应端支撑与需求端博弈并存供应端利好持续 美国原油库存降幅超预期：上周公布的库存数据下降幅度超过市场预测，直接减少市场供应压力。OPEC+创纪录减产：石油输出国组织及其盟友通过历史性减产协议（如延长减产至7月底），有效控制了全球原油供应量。
〖D〗、油价持续上涨是需求回升、货币贬值及疫情综合影响的结果，具体原因如下：需求端变化：疫情后经济复苏推动需求反弹疫情初期需求骤降：2020年全球疫情爆发后，多国实施封锁措施，交通、工业活动大幅减少，石油需求急剧萎缩。例如，2020年4月美国原油期货价格甚至出现负值，反映市场供过于求的极端情况。
〖E〗、在OPEC+即将召开的关键会议上，关于是否继续减产石油的问题，各方意见不一。这一决策将对全球油价产生重大影响。俄罗斯与哈萨克斯坦主张增产：俄罗斯和哈萨克斯坦在初步讨论中提出了增加石油供应的主张。这一立场可能基于对当前全球经济复苏和石油需求增长的乐观预期。
〖F〗、市场经验不足：疫情频率低，市场未充分准备极端情况，流动性枯竭加剧价格扭曲。OPEC+减产与油价回升机制减产行动OPEC+在2020年实施每日900万桶的减产协议，带动其他产油国跟进，形成减产联盟。这一举措有效缓解了供应过剩，推动油价从低位回升。
...国家用人民币取代美元,人民币国际化面临“后疫情”机遇
何伟文认为土耳其用人民币取代美元支付进口商品，反映出人民币国际化面临“后疫情”机遇，新兴国家在疫情下寻求新支付方式，人民币稳定性优势凸显，国际支付和储备比重有望上升，但当前占比仍低，加速国际化需金融改革开放、发展数字货币并坚持多边合作。
当前多国积极去美元化，人民币呼声高涨，美国面临霸权抉择，需在维持霸权与转向共赢间做出选择。
卞永祖认为，在当前全球经济格局变化和国际货币体系可能松动的背景下，人民币国际化正迎来巨大机遇。以下是对这一观点的详细阐述：政策支持与推进：中共中央、国务院连续发布重要文件推动人民币国际化。
采用人民币等货币进行贸易结算，有助于降低对美元的依赖，减少汇率风险和转账费用，促进国际贸易的稳定和发展。同时，这也为人民币国际化提供了重要机遇和挑战。随着越来越多国家采用人民币结算，人民币在全球货币体系中的地位将进一步提升。
突发利空!周末又出幺蛾子,下周如何应对?
〖A〗、当前需密切关注中国央行是否跟进降息或定向宽松政策。行业分化加剧：利空行业：原油相关顺周期标的（如石油开采、航空）、海外营收占比高的制造业（如部分电子元件出口商）。利好行业：医药股（尤其是疫苗、检测设备）、内需驱动板块（如消费、基建）、具备全球替代能力的科技股（如面板、半导体）。
〖B〗、综上所述，面对外围市场的突发利空事件，我们需要保持理性分析，密切关注市场动态和政策动向，评估风险与机会，并适时调整投资组合。同时，利用技术分析工具辅助决策，保持长期投资视角，以稳健的投资策略应对市场的不确定性。
〖C〗、市场资金仍然不够充裕。3000点附近积聚的是节后反弹套牢盘，成交量若不能持续放大至万亿级别，大金融板块一旦持续异动，资金不能接力，其他板块容易受到影响而出现回调。因此，当前市场上高呼的“指数牛”仍然是一种预期，尚未成为现实。
〖D〗、结论：当前市场受白酒与医美利空冲击，但权重股指数调整已接近关键支撑位（如沪指3560点、上证50头肩底颈线）。短期或维持震荡，需密切关注人民币汇率、资金动向及权重板块企稳信号。若上述条件满足，市场存在反弹可能性；若支撑位失守，调整可能延续。
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